事实上,本次瑞幸事件中,浑水只是一个公开的做空平台。瑞幸匿名报告背后,隐藏了诸多势力,包括对冲基金、咨询公司等等。有时,真实的做空势力(对冲基金)都会把自己隐藏在浑水后面,匿名提交报告,由浑水代为发布。
对冲基金的目的也非常纯粹——做空并获利。做空的常见操作是:在发布做空报告之前,它们会向券商借入股票并高价卖出,然后发布报告对相应公司进行打压,在股价下跌后便以较低价格买入相应的股票归还券商,获取的利润便是买卖的价差。
今年1月31日,浑水称收到了一份关于瑞幸咖啡的匿名报告,浑水认为报告内容属实,在官方推特上发布了这份做空报告。报告认为,瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,从而营造出单店盈利的假象。又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。
这份神秘的做空报告长达89页,除了牵涉到浑水和做空瑞幸的对冲基金,还有参与访谈的行业专家,有执行调研的咨询公司员工,还有实地蹲点的实习生。据悉,做空机构动员了92名全职和1418名兼职,在全国45个城市的2213家瑞幸咖啡门店,录下了大量的监控视频,从10119名顾客手中拿到了25843张收据。
瑞幸在2个月后的4月3日“自爆家丑”,实属迫不得已,因为卡在了年报这关上。据悉,美国上市公司在遭到做空之后,根据证监会要求,公司需要进行回应,或者启动调查。而浑水的做空报告出现的时机非常微妙,选在了各大公司公布四季度和年度财报的2月初。面对浑水此前的做空,瑞幸选择当时向美国证监会提供数据,证明做空不实;同时,在一个半月之后,宣布任命两位来自审计机构的新的独立董事,并成立特别调查委员会,对公司数据进行审计。4月2日,特别委员会提出了调查结果,因此瑞幸“自爆”22亿元财务造假。如果不“自爆”,加之审计机构安永目前也表示不会对年报签字,则无法提交年度财报,最后的结果很有可能是被勒令退市。